金仓分析：通货膨胀之下 携奥运风展望2008

通胀是什么？普通老百姓很难搞清楚这其中晦涩难懂的含义。持家的主妇们似懂非懂的觉得：通胀似乎就是油贵了，肉价涨了，钱不值钱了。怎么办？大数人通常束手无策。根据12月10日的最新统计数据显示，11月的CPI（消费者物价指数）较上年同期增长6.9%，创131个月以来的最高记，刷新了今年8月和10月创下的6.5%的近11年高点。涨价的阴影似乎没有消减的迹象。昨天的经济半小时播出了哈尔滨某超市内市民抢购大豆油的画面，新到的豆油尚未解冻便被哄抢一空。岁末将至，老百姓正在竭尽一切手段想要跑赢物价。

从A股的傲然挺进到中国外汇储备突破万亿美元大关；从食品价格爆发性上涨到股市房市的突然刹车，07年的岁末盘点注定了几家欢喜几家愁的结局。贪心的投资者也许早已被10月开始的大盘调整扫荡出局；而即便盈利的投资者喜气洋洋步出交易大厅时，却也突然发现，原来股市的获利早已被物价上涨抵消的所剩无几。房子有价无市、股市风光不再；物价持续上涨、工资裹足不前。老百姓在四重压力下喘息，投资ornot投资，这是一个问题。

首先，我们必须关心并尝试理解这些现象之间的逻辑，并分析宏观政策的制定者的解决策略，才能根据现有的资金实力顺势而为，跑赢物价！

CPI的上涨必然是跟供求逃不开关系的，但并不仅仅因为猪肉不够用。深层次的原因是市场上流通的钞票过了，换句话说，钱不值钱了；而钱的原因又是因为中国的贸易顺差太大，外汇储备在短期内增长过快，而流入的外汇必须变成人民币才能在境内流通，于是货币供应量就会在短期内加大。与此同时，大量外资流入境内，哄抬股价和房价，纸币越发泛滥，出来的钱就会推着商品价格一路上涨。“流动性”成为了07中国经济界的关键词之一。