⊙财政部财科所博士后 夏敏仁　　PMI全称为“采购经理人指数”(Purchase Management Index)，是国际通行的宏观经济监测指标，涵盖生产与流通、制造业与非制造业等领域。同时，PMI又是一项全面的经济指标，概括了编制国整体制造业状况、就业及物价表现，是全球最受关注的经济数据之一。此外，PMI还是一个对亚洲出口很有预测力的前瞻性指标。　　我国制造业采购经理指数(PMI)由国家统计局和中国物流与采购联合会共同合作编制完成的。2005年7月6日，我国制造业采购经理指数(PMI)正式对外发布，同时采购经理指数调查已列入国家统计局的正式调查目录。我国PMI体系共包括11个指数...

　　何洁问：股市运行与经济运行之间有什么规律，国家连续出台的经济政策是否意味着我国A股市场已经具备了系统性走强的机会？　　华龙证券高级研究员张晓答：从过去的经验数据看，经济学家对经济复苏的预测要稍滞后于实际经济数据，而股市则会早三到六个月。所以股市与实际经济的运行大致有如下规律：当股市大跌时，经济可能还未到最坏时刻;当市场估值较低后，市场开始止跌，甚至上涨，而此时经济数据到股指仍处于恶化中，与股指运行轨迹分道扬镳;最后经济复苏，股指运行开始与经济重新吻合。　　去年四季度无论美国还是中国，其经济数据都处于恶化之中，但股指都出现止跌现象。在一系列经济振兴政策的刺...

　　姜珊问：牛年以来，股市连续上涨，这是不是意味着我国经济已经开始见底回升了？　　江海证券上海营业部黄岑栋答：人们常说股市是经济的晴雨表，因而股市若在一个较长的期间内向上稳步回升，可以认为是经济向好的一个趋势性指标；而如果股市仅仅是在一定区间内的反弹，则多种因素都可以导致这种情况的出现，比如政策效应的兑现、流动性充足的推动等。　　目前来看，构成这次大盘上涨的因素主要包括国内宏观经济指标出现回暖迹象、流动性集中释放、以及行业振兴等国家利好政策的接连出台。而流动性的可持续性以及宏观经济回暖程度就成为此次反弹能否形成反转的重要因素。　　通过对金融数据的研究发现...

　　中国人民银行12日公布的金融数据显示，1月份人民币贷款大幅增加1.62万亿元，同比多增8141亿元，增速为21.33%。当月，广义货币供应量(M2)增速继续回升，同比增长18.79%。人民币各项贷款余额31.99万亿元，同比增长21.33%，增幅比上年末高2.6个百分点。M1余额为16.52万亿元，同比增长6.68%，增幅比上年末低2.38个百分点。　　一月信贷增速的井喷有其特定的原因：其一，信贷井喷部分反映了2008年上半年由于人为的信贷收缩一经解禁，被压制的短期流动资本经过长久的聚积而突然释放；其二，从整个贷款结构看，主要投向票据融资和短期贷款，新增贷款看起来比去年多了8000亿，其中票据融资就增加6239亿元，即...

　　通货膨胀是影响股票市场价格的一个重要宏观经济因素。这一因素对股票市场趋势的影响比较复杂，它既有刺激股票市场的作用，又有压抑股票市场的作用。通货膨胀主要是由于过多地增加货币供应量造成的。货币供应量与股票价格一般呈正比关系，即货币供给量增大使股票价格上升；反之，货币供给量缩小则使股票价格下降。但在特殊情况下又有相反的趋势 　　货币供给量对股票价格的正比关系，有三种表现：　　①货币供给量增加，一方面可以支持生产扶持物价，阻止利润下降；另一方面对股票的需求增加，又成为股价止跌回升的重要因素。 　　②货币供给量增加引起社会商品的价格上涨，股份公司的销售相应增加，...