问：创业板实行什么样的发行审核制度？　　答：创业板发行审核制度仍为核准制，由中国证监会负责。同时创业板设立独立的发行审核委员会，注重征求专家意见。考虑到创业企业的实际特点，对创业板拟上市企业的审核在理念上、程序上体现创业企业的特色，在尽量降低发行上市成本的同时，适应资本市场深化发展的新形势，注重发审质量和效率；同时，改进信息披露，增加创业企业透明度。　　问：创业板发行条件中的定量指标有哪些？　　答：创业板的定量指标主要包括业绩指标和其他定量指标。　　创业板对发行人设置两套定量业绩指标。第一套指标要求发行人最近两年连续盈利，最近两年净利润...

　　历经13年的艰辛谈判，我国终于与美国就“入世”问题达成协议，解决了我国“入世”路途上的一大障碍。“入世”对我国经济的影响是全方位的、多层次的，不论是国企改革还是产业结构调整，不论是宏观经济运行还是各个行业发展，都会受到一定影响。下面就受影响较大的几个行业进行具体分析。 　　一、金融保险业 　　在市场经济中，金融业是社会经济运行的枢纽。加入WID后，随着市场的逐步开放，在华外资金融机构的数量将有大幅度增加，与国内金融机构将形成竞争态势。根据协议，我国“入世”后2年外资银行可为中国企业办理人民币业务，5年全面开放；允许外国金...

　　研究了行业分析所需的基本面因素之后，必须根据经济形势的变化和市场的反应不断作出调整，才能作出正确的投资决策。在根据板块效应进行投资时，由于其变化的速度更快，投资者更应随时注意热点的转换，选择潜力更大、前景更好的股票进行投资。 　　一、行业投资的选择 　　1．选择的目的 　　一般来说，投资者投资的目的是期望以最小的投资风险获得最大的投资回报，因此在投资决策中，应选择增长型的行业和在行业生命周期中处于成长期和稳定期的行业，这就要求投资者应仔细研究欲投资公司所处的行业生命周期及行业特征。 　　增长型行业的特点是增长速度快于整个国民经济的增长率，投资者可享受快速增...

　　行业生命周期的四个阶段只能说明其总体状况，并不适用于所有行业，行业的实际生命周期会因受到技术进步、政府政策及社会习惯等诸多因素的影响而复杂得多。 　　一、技术进步 　　技术进步对行业的影响是巨大的。例如，电灯的出现极大地削减了对煤气灯的需求，电力行业则是逐渐取代蒸汽动力行业的，但产品稳定性差的行业（如仅以风行一时的产品为基础的行业）则可能很快被淘汰。追求技术进步是时代的要求。众所周知，我们所处的时代是科学技术日新月异的时代，新兴学科的不断涌现，技术进步速度的不断加快，使得不断出现新行业的同时，也在不断淘汰旧行业。如在较短的时间里，大规模集成电路计算机代...

　　行业的经济结构不同，变动规律不同，所处生命周期阶段不同，其赢利水平的高低、经营的稳定状况也不同。这是进行行业分析时要着重考虑的因素。 　　一、行业的经济结构分析 　　行业的经济结构随该行业中企业的数量、产品的性质、价格的制定和其他一些因素的变化而变化，根据经济结构的不同，行业基本上可分为四种市场类型：完全竞争、垄断竞争、寡头垄断、完全垄断。 　　1．完全竞争型 　　完全竞争型是指一个行业中有很多的独立生产者，他们都以相同的方式向市场提供同质产品。其主要特点是： 　　（1）企业是价格的接受者，而不是价格的制定者，也就是说企业不能够影响产品的价格。 　　（2）所有...

    在不同的应用领域，对行业有不同的分类方法。了解与证券市场相关的各种行业分类方法及按适宜的标准进行行业分类，是股票投资过程进行行业分析的基础。 　　一、我国国民经济的行业分类 　　为适应社会主义市场经济的发展，正确反映国民经济内部的结构和发展状况，国家统计局按照产品的统一性对产业进行了分类，于1984年制定并在1994年修订了《国民经济行业分类与代码》（国家标准 　　GB／T4754－94），成为我国各领域对行业进行分类的基础。这种新的分类方法将社会经济活动划分为门类、大类、中类和小类四级。 　　大的门类分为从A到P共16类： 　　A农、林、牧、渔业 　　B．采掘业...

    1.行业分析意义     经济分析主要分析了社会经济的总体状况，但没有对社会经济的各组成部分进行具体分析。社会经济的发展水平和增长速度反映了各组成部分的平均水平和速度，但各部门的发展并非都和总体水平保持一致。在宏观经济运行态势良好、速度增长、效益提高的情况下，有些部门的增长与国民生产总值、国内生产总值增长同步，有些部门高于或是低于国民生产总值、国内生产总值的增长。因此，经济分析为证券投资提供了背景条件，但没有为投资者解决如何投资的问题，要对具体投资对象加以选择，还需要进行行业分析和公司分析。      2.我国证券市...

    依据我国上市公司最新行业分类指引办法,将上市公司共分成13个较大的门类： 1、农、林、牧、渔业；2、采掘业；3、制造业；4、电力、煤气及水的生产和供应业；5、建筑业；6、交通运输、仓储业；7、信息技术业；8、批发和零售贸易；9、金融、保险业；10、房地产业；11、社会服务业；12、传播与文化产业；13、综合类；     再从我国宏观调控经济的政策面上判断出经济政策上扶持和发展的行业，由于有国家宏观经济政策的有力支持，这些行业往往享受多种经济政策上的优惠措施。由于国家这个大型机器的运作，势必牵引该行业经济指数的迅猛增长。因此，对该行业内具有生产垄断...

　　在创业板市场交易的证券品种包括：(1)股票；(2)投资基金；(3)债券(含企业债券、公司债券、可转换公司债券、金融债券及政府债券等)；(4)债券回购；(5)经中国证券监督管理委员会批准可在创业板市场交易的其他交易品种。　　创业板买卖规则：(1)创业板股票的交易单位为“股”，投资基金的交易单位为“份”。申报买入证券，数量应当为100股(份)或其整数倍。不足100股(份)的证券，可以一次性申报卖出。　　(2)证券的报价单位为“每股(份)价格”。“每股(份)价格”的最小变动单位为人民币0．01元。(3)证券实行价格涨跌幅限制，涨跌幅限制比例为20％。涨跌幅的价格...

　　创业板的概念及特点　　创业板又称二板市场，即第二股票交易市场，是指主板之外的专为暂时无法上市的中小企业和新兴公司提供融资途径和成长空间的证券交易市场，是对主板市场的有效补给，在资本市场中占据着重要的位置。　　在创业板市场上市的公司大多从事高科技业务，具有较高的成长性，但往往成立时间较短规模较小，业绩也不突出。　　创业板市场最大的特点就是低门槛进入，严要求运作，有助于有潜力的中小企业获得融资机会。　　在中国发展创业板市场是为了给中小企业提供更方便的融资渠道，为风险资本营造一个正常的退出机制。同时，这也是我国调整产业结构、推进经济改革的重要手段。　　对投...

    按与主板市场的关系划分，全球的二板市场大致可分为两类模式。    一类是“独立型”。完全独立于主板之外，具有自己鲜明的角色定位。世界上最成功的二板市场———美国纳斯达克市场(Nasdaq)即属此类。纳斯达克市场诞生于1971年，上市规则比主板纽约证券交易所要简化得多，渐渐成为全美高科技上市公司最多的证券市场。截至1999年底，共有4829家上市公司，市值高达5．2万亿美元，其中高科技上市公司所占比重为40％左右，涌现出一批像思科、微软、英特尔那样的大名鼎鼎的高科技巨人。“三十年河东，三十年河西”，30年后的纳斯达克市...

    (1)为高科技企业提供融资渠道。    (2)通过市场机制，有效评价创业资产价值，促进知识与资本的结合，推动知识经济的发展。    (3)为风险投资基金提供“出口”，分散风险投资的风险，促进高科技投资的良性循环，提高高科技投资资源的流动和使用效率。    (4)增加创新企业股份的流动性，便于企业实施股权激励计划等，鼓励员工参与企业价值创造。    (5)促进企业规范运作，建立现代企业制度。 

　　毫无疑问，大盘自低点回升以来中小板指数是最强的，这也符合笔者的预期。不过对于很多现在想介入的投资朋友来说可能难以下手，因为其中不少个股已经有了不小的涨幅，如果在相对高位介入则有被套的可能。　　市场在多年前流行一个单词叫“空中接力”。当股价在上涨了一定幅度以后进行回落或横向整理，然后再次上涨，其中的回落或横向整理过程就被称为“空中接力”，也可以形象地称为“空中加油”。如果我们能够在股价冲高后的整理阶段判断出“空中接力”形态，那么就可以放心大胆地介入，等待股价的再次上涨。　　现在我们就来分析“空中接力”的...

　　实际上，单纯靠理财是很难让人发财的，特别是当投资者照着“科学、正确”的理财观念来做的时候—因为这种方法会花掉更多的钱用于抵消风险，从而获得比较稳定的收益—但如果风险中那只“黑天鹅”(也即小概率灾难性事件)碰巧睡着了，那么正确的保守的理财方法就可能显得笨重甚至有点愚蠢。倘若投资人想通过投资致富，也许还得投资些周期性比较强的品种，很多成功的投资家也是这么做的。当然，在投资高风险的产品前，投资者还要确定一个事情，那就是自己足够聪明。　　在这还要说一句，对于投资来说，纳西姆?尼古拉斯?塔勒布的《黑天鹅》这本书看来是本坏书，因为他过于...

　　1998年1月 李鹏主持召开国家科技领导小组第四次会议，会议决定由国家科委组织有关部门研究建立高新技术企业的风险投资机制总体方案，进行试点。　　1999年1月 深交所向中国证监会正式呈送《深圳证券交易所关于进行成长板市场的方案研究的立项报告》，并附送实施方案。3月，中国证监会第一次明确提出“可以考虑在沪深证券交易所内设立科技企业板块”。　　2000年4月 周小川表示，中国证监会对设立二板市场已作了充分准备，一旦立法和技术条件成熟，我国将尽快成立二板市场。　　2003年10月 党的十六届二中全会通过《中共中央关于完善社会主义市场经济体制若干问题的决定》指出，推进风险投...

    在交易制度上，主板市场与中小企业板块有一些不同之处，因此，在投资上也存在一定的差异。投资者需要加以了解并注意这些投资要点，特别要注意集合竞价的差别。 　　　　 　　1.目前主板市场每天只有一次集合竞价，中小企业板每天有两次集合竞价，第二次是收盘集合竞价，时间为14：57至15：00。 　　　　 　　2.上午9：20至9：25之间，深圳证券交易所主机不接受中小企业股票的撤销申报。 　　 　　3.由于中小企业股票的收盘价通过收盘前最后三分钟集合竞价的方式产生，一些习惯于在尾盘操作的投资者要注意，这段时间是不可以连续竞价买卖的。 　　　　 　　4.中小企业板块股票在开盘集...

　　目前国际上创业板模式有三种：　　第一种是附属市场模式。创业板附属于主板市场，和主板市场拥有相同的交易系统，有的和主板市场有相同的监管标准和监察队伍。所不同的只是上市标准的差别。如中国香港的创业#e8f1ff板和新加坡、马来西亚、泰国等国的二板。这种模式的创业板和主板之间不存在转换关系；　　第二种是独立运作模式。和主板市场相比，创业板市场有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。我国拟采用这种模式。目前世界上采用这种模式的有美国的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我国台湾地区的场外证券市场(ROSE)等；　　第三种是新市场模式。在现有证券交易所内设立的一个独立的为中...

　　英国的创业板即AIM(AlternativeInvestmentMarket)是伦敦证券交易所专为中小型成长企业提供融资支持的全球性资本市场。自1995年启动以来，上市企业数量达1381家，包括101家海外企业，总融资额达203亿美元，市值388亿美元。　　AIM 是专为中小企业量身度做，相对于英国主板而言其入市标准非常宽松：　　由伦敦证券交易所而非上市监管局监管，监管环境更加灵活　　没有公众持股最低数量要求　　没有业绩记录要求　　没有最低市值要求　　对公司股票的转让没有限制　　上市文件由保荐人而非交易所或上市监管局事先审查　　上市公司任何时候都需要保荐人(上市前后)　　此外，与世界主要股票融资市场相比，...

　　目前国际上创业板模式有三种：　　第一种是附属市场模式。创业板附属于主板市场，和主板市场拥有相同的交易系统，有的和主板市场有相同的监管标准和监察队伍。所不同的只是上市标准的差别。如中国香港的创业#e8f1ff板和新加坡、马来西亚、泰国等国的二板。这种模式的创业板和主板之间不存在转换关系；　　第二种是独立运作模式。和主板市场相比，创业板市场有独立的交易管理系统和上市标准，完全是另外一个市场。我国拟采用这种模式。目前世界上采用这种模式的有美国的NASDAQ、日本的JAS-DAQ、我国台湾地区的场外证券市场(ROSE)等；　　第三种是新市场模式。在现有证券交易所内设立的一个独立的为中...